THY’NIN 2016’DA FAALİYET ZARARI

Bildiğiniz üzere, THY KAP’a 10.03.2017 Cuma gecesi 2016 yılı verilerini koydu. Bu veriler 5 dakika sonra sadece Airlinehaber de “THY 2016 da 47 milyon zarar açikladı” başlığı ile verildi. Tabii ki haber yazımızda okuduğunuz üzere, verilere kısaca bakarak kısa bir yorum yapmış ve Pazar gecesi daha detaylı bir değerlendirme yapacağıma söz vermiştim. Kısaca,Cumartesi ve Pazar günlerimi bu verilerle uğraşarak geçirdim. 2015 yılı tabloları ile 2016 yılı tablolarını mukayeseli irdelemek kolay olmadı.

Daha önceki bir yazımda THY’nin 2016 yılını 400 milyon dolar vergi öncesi zarar edebileceğini tahmin etmiştim. Esas Faaliyet Karı Zararı hakkında çok yorum yapmaya gerek yok. THY 2016 yılını 291 milyon dolar faaliyet zararı ile kapamış durumda. Yani THY, asıl işi olan yolcu, kargo taşımacılığı ve teknik faaliyetlerden 291 milyon dolar zarar etmiş durumda.

THY/Teknik A.Ş. konsolide olarak,genel kar zarar içerisinde yer almasına rağmen sonuç zarar olsa da tek başına ele aldığımızda kar etmiş durumda. THY/Teknik A.Ş nin 2016 yılı net karı 96 milyon dolar olarak görülmekte.

İştiraklerde ise SunExpress 2015 yılını 72 Milyon Dolar karla kapatmışken 2016 yılında ise 26 Milyon Dolar zarar etmiştir.

Aşağıdaki tabloda THY, THY Teknik ve Çıldır Havalimanı konsolide olarak yer almakta.

Burada dikkati çeken en önemli husus, Trump’ın Amerika başkanı seçilmesi ve Amerikan Merkez Bankası faiz artırım kararıyla doların diğer tüm para birimlerine karşı değer kazanması sonucu, THY’nin kar ve zararını oldukça etkilemiş olması. İlk 9 ayda 558 milyon dolar kur farkı zararı yazan THY, doların bu değer artışıyla hem kur farkı zararını kapamış, hem buna ilave olarak sene sonu 145 milyon dolar da kara geçmiş durumda. Tabloda görüleceği üzere Finansman gelir ve gideri 2016 yılı ilk 9 ayında 554 milyon dolar zarar iken 2016 yılı sonunda 71 milyon dolar kara geçmiştir.
THY 2016 yılında gelir ve gider olarak nasıl bir performans göstermiştir:

Gelirleri 2015 yılına göre %6,9 azalmış buna karşılık giderleri ise %3,1 artmış durumda. Yakıt fiyatının düşmüş olması maliyetleri düşürdü. Buda bilet fiyatlarının düşük seyretmesine yol açtı. Bunun yanı sıra ülkemizdeki yaşanan olumsuzluklardan dolayı THY gelir kaybı yaşamış ancak giderlerini iyi kontrol altına alamamış ve sonuç olarak yılı faaliyet zararıyla kapamıştır.

Aşağıda farkları negatif yüzde olarak gördüğümüz kalemlerde bazı iyileştirmeler yaşanmış ancak genel olarak bir maliyet artışı gözlenmektedir.

Gelir ve giderlere üçer aylık dönemlerde baktığımızda:

Net Operasyonel Zarara Esas faaliyetlerden gelir ve gideri eklediğimizde, zaten esas faaliyet zararı olan 291 milyon dolara ulaşıyoruz.

THY tüm çeyrekler içinde sadece Temmuz-Ağustos-Eylül döneminde kar elde etmiş görünüyor.Diğer tüm çeyreklerde zarar etmiş. İlk ve son çeyrekte arz edilen koltuk km neredeyse aynı ancak giderde önemli ölçüde düşüş yaşanmış. Ne kadarı doların değer kazanmasından, ne kadarı uygulanan maliyet azaltıcı politikalardan olduğunu ben buradan göremiyorum. THY’de maaşlar TL olarak ödenmekte. Bilindiği üzere İlk çeyrekte THY ve Teknik A.Ş çalışanlarına 39 milyon dolar karşılığı ekstra prim verilmişti. Diğer çeyrekler sadece personel giderini oluşturmaktadır. 3.çeyrek ile 4. çeyrek arasında 64 milyon dolar THY daha eksik personel gideri yazmıştır. Bazı gider kalemlerinde kurdan kaynaklı düşüş yaşanması dikkat çekmektedir.

Çalışan sayısı artmasına rağmen personel giderinde dolar bazında düşüş yaşanmıştır.

İştiraklerde ise göze çarpan husus:

Gurup içerisinde 2015 yılında en çok kar eden şirket SunExpress iken, 2016 yılında en çok zarar eden şirket konumuna gerilemiştir.

Ancak, burada vurgulanması gereken husus, şirketin son çeyreğinde, maliyetlerindeki azalışın, piyasa beklentilerinden iyi olması.

THY Genel kurulunda soracağım ve öğrenmeye çalışacağım konu: THY’nin faaliyet zararı 2016 yılı sonu itibarı ile 291 Milyon dolar iken, bilançoda görülen 47 milyon TL zarara nasıl gerilediği olacaktır. Bu büyük zarar 47 milyon TL gibi küçük bir rakama nasıl düşürülmüştür.

Sonuç olarak; Yolcu tarafında olumlu bir gelişme görülmüyor. Kargoda ise durum çok iyi. Komisyon ve reklam giderleri azaltılmış.

Değerli okurlarım;

Ülkemizde yurt içi ve yurt dışında yaşanan elektrikli durum turizmimizi ve havacılığımızı çok zor duruma sokmakta. 2017 yılına umutla bakmak isteyen sektörümüz için Avrupa pazarı maalesef kötüye gidiyor. Başta Almanya olmak üzere,Avusturya ve Hollanda başı çekiyor. Umar ve dilerim ki bu düşmanca tutum diğer Avrupa ülkelerine de sirayet etmez.
Yıllardır Türkiye üzerinden çok büyük paralar kazanan,ekmek yiyen Avrupalı tur operatörleri, Türkiye’deki havayollarına; Siz uçmaya devam edin.Biz gerektiğinde sizden koltuk satın alırız diyorlarmış. Kısaca Türkiye ile ilgili risk almaktan kaçınıyorlar.
Peki onlar riskten kaçınsa ne olur diye düşünenlerimiz de olacak. Bizim şirketler gider yolcuyu alır gelir diyebilirsiniz. Ancak o zamanda havayollarımıza devlet desteğini daha fazla vermelisiniz. Çünkü havayolu şirketlerimiz olası bir riski kaldıracak pozisyonda değiller.

http://www.airlinehaber.com